האופן אינטרסט (Open Interest) המצטבר בחוזי ביטקוין זינק לשיא היסטורי של 72 מיליארד דולר ב-20 במאי, מעלה שאלות האם פוזיציות שורט (מכירה בחסר) נמצאות כעת בסיכון גבוה. למרות הכישלונות החוזרים ונשנים לפרוץ מעל לרמת 107,000 דולר מאז 18 במאי, היקף הפוזיציות הממונפות עשוי להוביל את הביטקוין לשיא היסטורי חדש.
האופן אינטרסט הכולל בחוזי ביטקוין עלה ב-20 במאי ל-72 מיליארד דולר, עלייה של 8% מ-66.6 מיליארד דולר רק שבוע קודם לכן. הביקוש המוסדי ממשיך להיות גורם מרכזי במינוף זה, כאשר בורסת CME מובילה עם 16.9 מיליארד דולר בחוזי ביטקוין, ואחריה Binance המחזיקה 12 מיליארד דולר באופן אינטרסט.
על פי הערכות CoinGlass, הריכוז הגדול ביותר של חיסולי פוזיציות שורט בחוזי ביטקוין מתרכז בין 107,000 ל-108,000 דולר, בסכום של כ-1.2 מיליארד דולר. אמנם בלתי אפשרי לחזות מה יצית פריצה מעל 108,000 דולר שתאלץ את המנופים השליליים להתפוגג, אך ישנה אופטימיות גוברת הקשורה לחששות מתגברים בנוגע לחוב הפיסקלי האמריקאי.
חוסר ודאות נותר בשאלה כיצד הממשל מתכנן להשיג צמיחה כלכלית תוך צמצום הוצאות, במיוחד לאור המחלוקת המתמשכת בין מחוקקים דמוקרטים ורפובליקנים. חשוב מכך, תשואות על אגרות חוב אמריקאיות ל-20 שנה נשארות קרובות ל-5%, עלייה מ-4.82% לפני שבועיים.
הזהב נותר הנכס האלטרנטיבי הדומיננטי, אך עלייתו ב-24% מתחילת השנה ושווי השוק של 22 טריליון דולר הופכים אותו לפחות אטרקטיבי למשקיעים רבים. לשם השוואה, מדד ה-S&P 500 כולו מוערך ב-53 טריליון דולר, בעוד שפיקדונות בנקאיים ואג"ח קצרות מועד אמריקאיות (M1) מסתכמים ב-18.6 טריליון דולר. לעומת זאת, הביטקוין מייצג כיום נכס בשווי 2.1 טריליון דולר, שווה ערך בגודלו בקירוב לכסף.
בינתיים, אזורים מסוימים, בעיקר ארה"ב, החלו להניח את התשתית להעברת חלקים מרזרבות הזהב שלהם לביטקוין - פעולה שיכולה בקלות לדחוף את ה-BTC לשיא כל הזמנים חדש. הקצאה מחדש צנועה של 5% מזהב לביטקוין על ידי אותן מדינות תתרגם לזרימה פנימה של 105 מיליארד דולר, שווי ערך למיליון BTC במחיר של 105,000 דולר.
לפרספקטיבה, Strategy, החברה האמריקאית בהובלת מייקל סיילור, מחזיקה כיום ב-576,230 BTC. אין ספק שקניות מוסדיות נותרות הזרז העיקרי לפריצת הביטקוין מעל לרמת 108,000 דולר. מהלך כזה יפעיל חיסול של פוזיציות שורט ממונפות, כנראה יאיץ את הדחיפה לשיא כל הזמנים חדש. עם זאת, חוסר ודאות מאקרו-כלכלי מתמשך ממשיך להכביד על הסנטימנט הכללי של המשקיעים.
כאשר הביטקוין מתקרב לרמת 107,000 דולר, אלה המחזיקים בפוזיציות שורט ניצבים בפני סיכון מוגבר לחיסולים כפויים - תוצאה שעשויה להזין עוד יותר את המומנטום כלפי מעלה במחיר.
חדשות, ניתוחים, והצעות מגוונת ישירות לתיבת האימייל שלכם!
