ביטקוין הפתיע את המשקיעים בחודש אפריל, כשרשם רווחים דו-ספרתיים תוך הצגת תנודתיות נמוכה יותר מנכסים מסורתיים מרכזיים - תופעה חריגה בעולם הקריפטו.
על פי אנליסטים בחברת גלקסי דיגיטל, התנודתיות המימושית של ביטקוין במהלך 10 הסשנים האחרונים ירדה ל-43.86, נמוך יותר מזו של מדד ה-S&P 500 (47.29) ומדד ה-Nasdaq 100 (51.26) - מצב המוגדר כ"נדיר עבור נכס דיגיטלי הידוע באופן מסורתי בתנודתיות גבוהה במיוחד".
הנתונים החדשים מגיעים על רקע טלטלה פיננסית מחודשת. מאז הכרזת נשיא ארה"ב דונלד טראמפ על מכסי "יום השחרור" ב-2 באפריל, השווקים המסורתיים התנדנדו בחוסר יציבות.
מדד ה-Nasdaq Composite נותר ללא שינוי, מדד הדולר של בלומברג ירד כמעט ב-4%, ואפילו הזהב (הנחשב בדרך כלל כמקלט בטוח) נגע לרגע ב-3,500$ לאונקיה לפני שנסוג לעליה של 5.75%, כפי שציינו אנליסטים של גלקסי דיגיטל בהערת מחקר מה-12 במאי.
עם זאת, הם הדגישו שהביטקוין זינק ב-11% באותה תקופה, מחזק את תפקידו המתפתח כגידור מאקרו בתקופות של אי-ודאות גיאופוליטית ופיסקלית.
האנליסטים ציינו כי הביטקוין עדיין שומר על מתאמים גבוהים יחסית ל-30 יום עם המדדים העיקריים, כ-0.62 עם ה-S&P ו-0.64 עם ה-Nasdaq. עם זאת, הבטא שלו ירד, מה שמאותת כי משקיעים עשויים להתייחס אליו פחות כנכס בסיכון גבוה ויותר כהקצאה לטווח ארוך.
"ביטקוין כנכס שאינו ריבוני משמעותו שמשקיע אינו צריך את האמון המלא או את בסיס המס של מדינה כדי לתמוך בשלמות הנכס", אמר כריס ריין, ראש אסטרטגיות נזילות פעילות בגלקסי.
גלקסי דיווחה כי התנהגות המשקיעים הנוכחית דומה למה שנצפה במהלך מתיחות הסחר בין ארה"ב-סין בשנים 2018-2019, כאשר הביטקוין התחזק על רקע אי-ודאות גלובלית גוברת.
הנק האנג, מנכ"ל קרונוס ריסרץ', אמר ל-Cointelegraph כי הזרמות ה-ETF שזינקו לאחרונה ורכישות הביטקוין המתמשכות של מייקרוסטרטג'י עוזרות לעצב מחדש את הביטקוין כגרסה דיגיטלית של זהב, פחות קשורה למניות.
"ככל שמוסדות מעמיקים את הנזילות, התנודתיות יורדת, מה שהופך את הביטקוין לאבן פינה בתיקי השקעות", הוסיף האנג.
בינתיים, דסק המסחר ה-OTC של גלקסי אמר כי עמדת השוק היא "טקטית זהירה אך מבנית בונה", המאופיינת על ידי מינוף מבוקר ולחץ גידור נמוך.
עם 95% מסך ההיצע של ביטקוין שכבר נכרה ועניין גובר ממוסדות, קרנות סל ואפילו ממשלות, ביטקוין נתפס יותר ויותר כמאגר ערך דיגיטלי.
"דינמיקת ההיצע והביקוש של ביטקוין מחזקת את מקומו כמאגר ערך דיגיטלי בשל", אמר איאן קולמן, מנהל תיקים שותף בגלקסי.
ב-25 באפריל, ג'יי ג'ייקובס, ראש תחום ETF תמטיים ואקטיביים בבלקרוק, אמר כי קיימת מגמה ארוכת טווח שבה מדינות מפחיתות את התלות שלהן ברזרבות מבוססות דולר לטובת נכסים כמו זהב, וגם ביטקוין.
הוא ציין כי הפיצול הגיאופוליטי מזין את הביקוש לנכסים לא מתואמים, כאשר ביטקוין נתפס יותר ויותר לצד הזהב כנכס מקלט בטוח.
חדשות, ניתוחים, והצעות מגוונת ישירות לתיבת האימייל שלכם!
