סוכנות דירוג האשראי מודי'ס הורידה את דירוג האשראי של ממשלת ארצות הברית מ-Aaa ל-Aa1, כשהיא מציינת את החוב הלאומי ההולך וגדל כגורם העיקרי מאחורי הפחתת האמינות הפיננסית.
על פי ההודעה שפורסמה ב-16 במאי, מחוקקי ארה"ב נכשלו בבלימת הגירעונות השנתיים או בצמצום ההוצאות לאורך השנים, מה שהוביל לגידול בחוב הלאומי. סוכנות הדירוג כתבה: "איננו מאמינים שההצעות הפיסקליות הנוכחיות הנשקלות יובילו להפחתות מהותיות רב-שנתיות בהוצאות המנדטוריות ובגירעונות. לאורך העשור הבא, אנו צופים גירעונות גדולים יותר ככל שהוצאות הזכאות עולות בעוד שהכנסות הממשלה נותרות ברובן קבועות."
הורדת דירוג האשראי היא רק בדרגה אחת מתוך סולם דירוג בן 21 דרגות המשמש את החברה להערכת הבריאות הפיננסית של ישות. למרות התחזית האשראית השלילית לטווח הקצר עד הבינוני, מודי'ס שמרה על תחזית חיובית לגבי הבריאות ארוכת הטווח של ארצות הברית, תוך שהיא מציינת את כלכלתה החזקה ואת מעמדו של הדולר האמריקאי כמטבע הרזרבה העולמי כנקודות חוזק, המשקפות סיכוני הלוואה "מאוזנים".
ההודעה של מודי'ס עוררה תגובות מעורבות ממשקיעים ומשתתפי שוק, כאשר רבים לא השתכנעו מהתחזית המעודכנת של הסוכנות. גאבור גורבאקס, מנכ"ל ומייסד חברת תגמולי הקריפטו Pointsville, ציין את הערכות האשראי הקודמות של הסוכנות בעתות לחץ פיננסי כלא אמינות, וסימן שהתחזית הייתה אופטימית מדי. "זו אותה מודי'ס שנתנה דירוגי Aaa לניירות ערך מגובי משכנתאות סאב-פריים שהובילו למשבר הפיננסי של 2007-2008," כתב המנהל בפוסט ב-X ב-17 במאי.
עם זאת, המשקיע המאקרו-כלכלי ג'ים ביאנקו טען כי תחזית האשראי האחרונה של מודי'ס אינה משקפת הורדה אמיתית בתפיסת האמינות הפיננסית של ממשלת ארה"ב, ותיאר את ההכרזה כ"כלום בורגר".
שיעורי הריבית על אגרות החוב של ממשלת ארה"ב ל-30 שנה זינקו לכמעט 5% במאי 2025, מה שמסמן ירידה באמון המשקיעים לטווח ארוך בחוב האמריקאי. החוב של ממשלת ארה"ב עבר את רף ה-36 טריליון דולר בינואר 2025 ואין סימנים להאטה, למרות מאמצים אחרונים של אילון מאסק ואחרים להפחית את ההוצאות הפדרליות ולצמצם את החוב הלאומי.
עם עליית החוב ואיבוד אמון המשקיעים בניירות הערך של ממשלת ארה"ב, תשואות האג"ח יזנקו, מה שיגרום לעלייה בתשלומי שירות החוב ויגדיל עוד יותר את החוב הלאומי. זה יוצר מעגל קסמים שלילי כאשר הממשלה תצטרך לפתות משקיעים עם תשואות גבוהות יותר כדי לעודד אותם לרכוש חוב ממשלתי.
עבור המשקיעים בשוק הקריפטו, הורדת דירוג האשראי של ארה"ב מדגישה את היתרונות הפוטנציאליים של נכסים דיגיטליים כמו ביטקוין, שנתפסים לעיתים כמקלט בטוח מאינפלציה וחוסר יציבות פיסקלית. בעוד שהדולר האמריקאי נותר המטבע הדומיננטי בעולם, אי-ודאות גוברת לגבי יציבותו הפיסקלית של הכלכלה הגדולה בעולם עשויה להוביל משקיעים לחפש חלופות, כולל מטבעות קריפטוגרפיים.
עם זאת, חשוב לציין שגם שוק הקריפטו מושפע מתנודות כלכליות גלובליות, ותגובתו להורדת דירוג האשראי של ארה"ב עלולה להיות מורכבת ולא ליניארית. אי היציבות בשווקים הפיננסיים המסורתיים עשויה להשפיע על נכסי סיכון כמו קריפטו, לפחות בטווח הקצר.
חדשות, ניתוחים, והצעות מגוונת ישירות לתיבת האימייל שלכם!
