מוליכים למחצה זכו לפטור נדיר ממכסי הסחר החדשים שהודיע עליהם נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, אך בפועל ההקלה היא סמלית בלבד. מרבית המוליכים למחצה נכנסים לארה"ב כשהם כבר מוטמעים במוצרים מוגמרים כמו שרתים, כרטיסי GPU, מחשבים ניידים וטלפונים חכמים.
המוצרים המוגמרים הללו עדיין כפופים למכסים כבדים, חלקם בשיעורים שמגיעים עד 49%. הפטור נראה טוב מבחינה פוליטית, אך בפועל מציע מעט מאוד תועלת מעשית. מערכות DGX של אנבידיה, החיוניות לאימון מודלים מתקדמים של בינה מלאכותית, אינן נכללות בקודי HTS הפטורים. כתוצאה מכך, אנבידיה עלולה לשלם מכסים אפקטיביים שמתקרבים ל-40% על רכיבים חיוניים אלה.
תעשיות הבלוקצ'יין והקריפטו, ובמיוחד פרויקטים מבוססי בינה מלאכותית, מרגישים את ההשפעה באופן ישיר. פרויקטים אלה תלויים במידה רבה ב-GPU ושרתים בעלי ביצועים גבוהים עבור כרייה, אימות עסקאות והפעלת חישובי AI מבוזרים. עלויות חומרה מוגדלות משפיעות ישירות על הרווחיות והצמיחה, ועלולות לעצור חדשנות ביישומי בלוקצ'יין.
התפתחויות ה-AI רק החלו לתפוס תאוצה במרחב הבלוקצ'יין ו-Web3. התעשייה ראתה עניין מוגבר ממשקיעים וקרנות הון סיכון רק לפני כשנה, ולכן הם עדיין פועלים עם תקציבים מצומצמים יותר. עלויות מוגדלות עלולות להוביל לקיפאון, ואנו עשויים לראות יזמים ומפתחים עוזבים את השוק.
לחצי העלויות הללו משפיעים באופן לא פרופורציונלי על סטארטאפים וחברות טכנולוגיה קטנות יותר. ענקי התעשייה יכולים לספוג הוצאות נוספות, אך שחקנים קטנים וחדשניים יותר עומדים בפני איומים קיומיים. דינמיקה זו מסכנת חדשנות ברמת השורשים, ופוגעת באקוסיסטם הטכנולוגי כולו.
בנוסף, ההשפעה מתרחבת מעבר למגזר הטכנולוגיה הכללי ועלולה לאיים על כלכלות דיגיטליות עתידיות. מכסים על מוליכים למחצה עלולים לסכן גם את היעד של חוק CHIPS, שהבטיח עשרות מיליארדי דולרים בסובסידיות לתמיכה בייצור שבבים מקומי. עם זאת, מכונות ליתוגרפיה מתקדמות – ציוד מפתח ממדינות כמו הולנד ויפן – עומדות בפני מכסים של 20%-24%.
המחבר, אחמד שאדיד מ-O.xyz, טוען כי מצב המכסים הלא ודאי מקפיא החלטות השקעה בכל מגזר הטכנולוגיה. חברות זקוקות לעלויות צפויות כדי להצדיק הוצאות הון גדולות, והתנודתיות המתמשכת במכסים מונעת מהן להקצות משאבים למרכזי נתונים חדשים וקווי ייצור.
מצב זה מזכיר את כאוס שרשרת האספקה של 2020. באותה תקופה, חוסר ודאות גרם לביטולי הזמנות מסיביים והאט את התאוששות התעשייה למשך שנים. אם עמימות המכס תימשך, אנו עלולים לראות גלים דומים של ביטולים ב-2025, מה שיחריף עוד יותר את בעיות המלאי וההכנסות הקיימות במגזר המוליכים למחצה.
למרות שמוליכים למחצה נמלטו באופן זמני ממכסים ישירים, הפטור מספק תועלת מועטה בלבד. מכסים ממשיכים לפגוע במוצרים מוגמרים, מה שמעלה עלויות עקיפות בכל התעשייה. במקום לעודד ייצור מקומי, מכסים אלה יוצרים שיתוק כלכלי, מעכבים פרויקטי תשתית קריטיים, ומאיימים על מובילות ארה"ב בחדשנות AI.
עבור תעשיית הקריפטו והבלוקצ'יין, ההשלכות עלולות להיות משמעותיות במיוחד, בהינתן התלות הגבוהה ברכיבי חומרה מתקדמים ושולי הרווח המצומצמים של פרויקטים חדשניים רבים. קובעי מדיניות חייבים להכיר במציאויות אלה ולהתאים את גישתם לפני שנגרם נזק בלתי הפיך לעתיד הטכנולוגי של האומה ולשוק הקריפטו העולמי.
חדשות, ניתוחים, והצעות מגוונת ישירות לתיבת האימייל שלכם!
