ראש עיריית ניו יורק דוחף לאג״ח מגובות ביטקוין, פוגש התנגדות חריפה

מפקח החשבונות של ניו יורק, בראד לנדר, יצא בביקורת חריפה נגד הצעתו של ראש העיר אריק אדאמס להנפיק אגרות חוב מוניציפליות מגובות ביטקוין, והזהיר כי מהלך כזה יחשוף את העיר לסיכונים פיננסיים ויערער את אמון המשקיעים.

התנגדות נחרצת מצד מפקח החשבונות

בהצהרה שפורסמה ב-29 במאי, לנדר הבהיר כי לא יאפשר לעיריית ניו יורק להנפיק מכשירי חוב הקשורים לקריפטו כל עוד הוא בתפקיד. לנדר, שמשרדו חולק את האחריות להנפקת חוב עם משרד התקציב של ראש העיר, הדגיש: "מטבעות קריפטוגרפיים אינם יציבים מספיק כדי לממן את התשתיות העירוניות, דיור בר השגה, או בתי ספר."

לנדר הוסיף כי ההצעה חושפת את העיר "לסיכונים חדשים ומערערת את אמון רוכשי האג"ח". על פי בלומברג, לנדר הוא גם מועמד פוטנציאלי לרשת את אדאמס בבחירות בנובמבר, כשהוא מתמודד כדמוקרט, בעוד אדאמס מבקש להיבחר מחדש כעצמאי.

הצעת הביטבונד של אדאמס

אדאמס הכריז על תוכניותיו להנפיק אגרות חוב מגובות ביטקוין, או "ביטבונד", ב-28 במאי בכנס ביטקוין 2025 בלאס וגאס, נבאדה. במהלך הכנס, אדאמס גם חזר על קריאתו לבטל את תוכנית הרישוי BitLicense של מדינת ניו יורק, שנחשבת למגבילה עבור חברות בלוקצ'יין וקריפטו.

"אני מאמין שעלינו להנפיק ביטבונד, ואני הולך לדחוף ולהילחם כדי לקבל ביטבונד בניו יורק כך שתוכלו לבצע אותן השקעות אג"ח בעיר ניו יורק," אמר אדאמס לקהל בכנס.

מבנה האג"ח המוצע

מסמך מדיניות ממרץ מטעם מכון מדיניות הביטקוין, קבוצת לובי של ביטקוין, הציג מודל פוטנציאלי ל"ביטבונדס". על פי המסמך, בעלי האג"ח ירוויחו ריבית שנתית של 1% לאורך תקופה של 10 שנים, ובמועד הפדיון, הם יקבלו גם חלק מכל עלייה במחיר הביטקוין. המסמך מציע ש-90% מהכספים שיגויסו יועברו להוצאות ממשלתיות, בעוד ש-10% הנותרים ישמשו לרכישת ביטקוין עבור רזרבה אסטרטגית.

הצהרתו של לנדר כללה מודל סימולציה של המבנה הפוטנציאלי של האג"ח. על פי המסמך, משקיעים יקבלו 100% מהתייקרות הביטקוין עד לסף של 4.5% תשואה שנתית מורכבת למשך 10 שנים. "לאחר השגת הסף, משקיעים מקבלים 50% מהתייקרות נוספת של ביטקוין. הממשלה שומרת את 50% הנותרים של הרווחים מעבר לסף."

אדאמס טרם סיפק פרטים נוספים על אופן פעולת ה"ביטבונד" המוצע. הצהרתו של לנדר הדגישה כי עיריית ניו יורק מנפיקה בעיקר אגרות חוב למימון נכסי הון, ויכולה לממן מטרות אחרות רק בנסיבות מוגבלות ומוגדרות היטב. על פי הנחיה 10 של מפקח החשבונות, נכסי הון הם השקעות לטווח ארוך כמו תשתיות או שדרוגים טכנולוגיים המיטיבים עם העיר לאורך מספר שנות תקציב.

בישראל, הדיון על אג"ח מגובות מטבעות דיגיטליים טרם התפתח באופן משמעותי, אך התפתחויות בניו יורק עשויות להשפיע על חשיבה עתידית בנושא גם בזירה המקומית. בינתיים, ישראלים המעוניינים להשקיע בקניית קריפטו עדיין פועלים דרך הפלטפורמות המסורתיות והמפוקחות.